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50ETF期權交易者最常見的兩個誤區

2019-06-03打印返回

   期權與股票在投資理念上有一個本質上的區別,股票在理論上,只要不退市,都是有效的,無限期延續。


  但是期權不行。期權的“期”是指時間的意思,也就是期限。


  投資者在購買了期權合約后享有的是在一定期限內的權利,而并不是長期、無限的,根據合約期限的不同,投資者可以選擇不同月份的期權合約,享有不同時長的持有權利。

 

  當然,不同期限的合約,所需支付的權利金也就不同了。時限越長,同一行權價的合約所需權利金成本越貴。期權合約包含的時間價值也就損耗的越慢,在合約期限內權利金的變化也就存在更多的可能性。那么一般的期權新手在剛開始投資期權時常見的誤區有哪些呢?

 

  簡單的來說兩點:

 

  誤區一:喜歡以小博大,選擇深虛合約

 

  “期權買方風險有限收益無限,買入期權最大損失為權利金”

 

  這句話深入人心,同時在出現“黑天鵝”事件時和碰到的期權末日輪當中,深度虛值合約往往出現較大漲幅,因此,有些期權新手便選擇非常便宜的、深度虛值的期權合約購買開倉。

 

  事實上“便宜有便宜的道理”,買入深虛值期權的好處在于期權費十分便宜,但同時,其轉化為實值期權的過程需要標的資產價格更大的變化。而大多數情況下,所希望的標的資產大幅變化是不現實的。(特別是50ETF,上證50的成分股大多數是權重藍籌股,出現較大的漲幅,跌幅,是比較難的。)

 

  很可能的結果是,價格變化是有利的,但卻沒有達到深虛值期權的盈虧平衡點,做對了方向,卻買錯了期權。最終在到期時,仍然是分文不值。

 

  因此,在實際操作過程中和當前的市場環境來看。買入深虛值期權,盈利的概率很小。

 

  除非如果投資者對行情的預判到將有非常大的市場波動時,或者想要在期權末日輪當中抓一絲機遇時,可以嘗試選擇較虛值的合約,同時提醒需要做好倉位管理,以少量資金介入即可,切勿大資金、大倉位的去博,是很容易吃虧的。

 

  誤區二:股票交易思維,以為長期持有,方向對了就能獲利

 

  一些期權新手剛接觸50ETF期權時,往往會誤將50ETF期權單純地理解為方向性產品,認為買入后一直持有到期,只要方向對了便能獲利。

 

  事實上,我們了解50ETF期權合約價值是包括了內在價值和時間價值的,而其中時間價值是期權合約非常重要的一個因素,另一個重要的因素是波動率。(時間價值就類似沙漏,實在不斷的減少的)

 

第一:持倉超過三天,虧損的概率超過20%

  因此,即使投資者對未來標的資產的方向判斷是正確的,也可能因對波動率的預判錯誤和時間價值的損耗最終產生虧損。

 

  例如投資者買入深度虛值認購期權(虛值合約是只有時間價值沒有內在價值的),若是盤中出現大幅上漲,投資者卻又不舍得獲利了結,隨著到期日的臨近,時間價值慢慢衰減,深度虛值合約未能實現向實值狀態轉化,那該合約到期仍可能變成廢紙一張。

 

  因此,在期權交易中,投資者應該具有合理的操作紀律,給自己設定好止盈止損位,切勿扛單,方能在期權交易中得到合理的獲利。

 

  根據震蕩行情中的經驗??偨Y下來,持倉1~3天,盈利的概率是更高的

 

  第一:持倉超過三天,虧損的概率超過20%

 

  第二:持倉超過五天,回本的概率不超過30%,

 

  第三:持倉1~2天的單子,獲利的概率在60%以上。

 

  最典型的就是今年4月份的行情了,如果持倉過久,就是很容易虧損。 短期的,風險都能控制,收益也不?。?!

 

  期權市場的機會天天有,先讓自己不虧錢,保住本金。 期權市場就會給你無限可能。

 

來源:上證50股票期權通

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