<listing id="r9zrh"></listing><listing id="r9zrh"></listing>
<menuitem id="r9zrh"></menuitem>
<listing id="r9zrh"></listing>
<thead id="r9zrh"><ruby id="r9zrh"></ruby></thead>
<menuitem id="r9zrh"><ruby id="r9zrh"><span id="r9zrh"></span></ruby></menuitem>
<listing id="r9zrh"><del id="r9zrh"></del></listing>
<menuitem id="r9zrh"></menuitem>
國金期貨-國金證券全資子公司關注新浪微博|關于我們國金期貨官網 全國免費咨詢服務熱線400-682-1188首頁網上營業廳資訊速遞產品中心資產管理投資學苑投資者保護選擇國金SinolinkFutures期權專題當前位置:首頁 > 投資學苑 > 期權專題 > 期權專題新手進階實戰老手期貨大咖品種介紹交易規則金融期貨專題期權專題原油專題

白糖期權合約及解讀

2017-03-30打印返回

一、白糖期權合約

合約標的物

白糖期貨合約

合約類型

看漲期權、看跌期權

交易單位

1手(10噸)白糖期貨合約

報價單位

元(人民幣)/噸

最小變動價位

0.5元/噸

漲跌停板幅度

與白糖期貨合約漲跌停板幅度相同

合約月份

1、3、5、7、9、11月

交易時間

每周一至周五上午9:00—11:30,下午13:30—15:00,以及交易所規定的其他交易時間

最后交易日

期貨交割月份前二個月的倒數第5個交易日,以及交易所規定的其他日期

到期日

同最后交易日

行權價格

以白糖期貨前一交易日結算價為基準,按行權價格間距掛出5個實值期權、1個平值期權和5個虛值期權。行權價格≤3000元/噸,行權價格間距為50元/噸;3000元/噸<行權價格≤10000元/噸,行權價格間距為100元/噸;行權價格>10000元/噸,行權價格間距為200元/噸。

行權方式

美式。買方可在到期前的任一交易日閉市(15:00)前提交行權申請;買方可在到期日15:30之前提交行權申請、放棄申請  

交易代碼

看漲期權:SR—合約月份—C—行權價格

看跌期權:SR—合約月份—P—行權價格

上市交易所

鄭州商品交易所

二、白糖期權合約解讀

   (一)合約標的

    白糖期權合約的標的物為白糖期貨合約。

(二)交易代碼

交易代碼:SR-合約月份-C(P)-行權價格

白糖期權的交易代碼由白糖期貨的交易代碼、期貨合約月份、期權類型(看漲或者看跌期權)及行權價格組成。其中,看漲期權(call)用大寫英文字母C表示,看跌期權(put)用大寫英文字母P表示。

如標的為2017年1月交割的白糖期貨,行權價格為5000元/噸的看漲期權和看跌期權,交易代碼分別為SR701C5000和SR701P5000。

(三)交易單位

期權合約交易單位是指每一交易單位對應標的物的數量。鄭商所白糖期權交易單位設計為1手(10噸)白糖期貨合約。

(四)報價單位

期權報價單位的國際慣例是與標的物報價單位相同。白糖期貨的報價單位為元(人民幣)/噸。白糖期權合約也以人民幣計價,計價單位為元,報價單位為元(人民幣)/噸。

(五)最小變動價位

期權最小變動價位是指期權合約價格漲跌變動的最小值。國際期權市場中,商品期權合約的最小變動價位一般為標的期貨合約最小變動價位的1/2或相等。一般來說,平值期權附近合約較為活躍,且價格波動為標的合約的1/2左右。

如果標的合約最小價位合適,期權合約的最小變動價位設計為標的物合約的1/2將便于投資者交易。白糖期貨合約的最小變動價位是1元/噸。按照國際市場慣例,白糖期權合約的最小變動價位為0.5元/噸。

(六)行權方式

期權行權方式可以分為美式與歐式。對于期權的買方來說,美式期權在到期日及之前任一交易日內都可以行使權利,歐式期權只能在合約到期日行使權利。美式期權的特點是買方行權靈活。鄭商所白糖期權采用美式期權。

(七)合約月份

合約月份是指期權合約對應的標的期貨合約的交割月份。期權合約月份與標的期貨合約月份一致。白糖期權合約的月份為1、3、5、7、9、11月,期貨合約的所有月份均有對應期權合約時,每一期貨合約都有可選擇的期權合約進行套期保值和策略組合。

(八)行權價格

期權行權價格是指由期權合約規定的,買方有權在將來某一時間買入或者賣出標的期貨合約的價格。以SR701C5000為例,行權價格為5000。

(九)行權價格間距

行權價格間距是指相鄰期權合約之間的行權價格差距,是期權合約區別于期貨合約的一項條款。

考慮我國白糖價格的波動特點,鄭商所白糖期權行權價格間距依據行權價格分段設計。

行權價格≤3000元/噸,行權價格間距為50元/噸;

3000元/噸<行權價格≤10000元/噸,行權價格間距為100元/噸;

行權價格>10000元/噸,行權價格間距為200元/噸。

(十)行權價格數量:11個

白糖期權合約規定,白糖期權掛出1個平值行權價格、5個高于平值的行權價格和5個低于平值的行權價格。隨著期貨價格的變動,高于或低于平值的行權價格不足5個時,將增掛期權行權價格,確保當天交易中掛牌的行權價格合約能覆蓋標的當日價格波動,給市場提供平值期權、實值期權和虛值期權,滿足投資者交易需求。

(十一)交易時間

期權交易時間設計為與期貨交易時間一致。每周一至周五上午9:00~11:30,下午13:30~15:00,以及交易所規定的其他時間。

(十二)最后交易日與到期日

期貨交割月份前2個月的倒數第5個交易日,最后交易日是期權可以交易的最后一天。

(十三)結算價

期權合約結算價的確定方法為:

1.除最后交易日外,交易所根據隱含波動率確定各期權合約的理論價,作為當日結算價;

2.最后交易日,期權合約結算價計算公式為:

看漲期權結算價=Max(標的期貨合約結算價–行權價格,最小變動價位);

看跌期權結算價=Max(行權價格–標的期貨合約結算價,最小變動價位);

3.期權價格明顯不合理時,交易所可以調整期權合約結算價。

隱含波動率是指根據期權市場價格,利用期權定價模型計算的標的期貨合約價格波動率。

(十四)保證金

期權交易實行保證金制度。期貨期權賣方交易保證金的收取標準為下列兩者中較大者:

1.期權合約結算價×標的期貨合約交易單位+標的期貨合約交易保證金-期權合約虛值額的一半;

2.期權合約結算價×標的期貨合約交易單位+標的期貨合約交易保證金的一半。

其中:

看漲期權合約虛值額=Max(行權價格-標的期貨合約結算價,0)×標的期貨合約交易單位;

看跌期權合約虛值額=Max(標的期貨合約結算價-行權價格,0)×標的期貨合約交易單位。

(十五)漲跌停板

白糖期權合約漲跌停板幅度與標的期貨相同。這里的相同是指絕對數相同,即期權合約的漲跌停板幅度始終按標的期貨合約的結算價和價幅比例計算。當虛值期權權利金小于停板幅度時,跌停板價格取期權合約的最小變動價位。

期貨期權的漲跌停板價格計算公式如下:

1.漲停板價格 = 期權合約上一交易日結算價+標的期貨合約上一交易日結算價×標的期貨漲停板的比例;

2跌停板價格 = Max(期權合約上一交易日結算價-標的期貨合約上一交易日結算價×標的期貨跌停板的比例,期權合約最小變動價位)。

上一篇:豆粕期權合約及解讀        下一篇:期權投資的五條金科玉律
客服熱線:400-682-1188應急報單:400-682-1198總部地址:成都市錦江區東大街芷泉段229號1棟2單元28層手機掃一掃關注我們的公眾號快速通道期貨開戶常見問題下載服務資訊速遞交易所公告活動專欄增值服務投資學苑品種介紹交易規則原油專題選擇國金關于國金信息公示營業網點友情鏈接傭金寶國金證券國金道富 Copyright ©2018 國金期貨有限責任公司 版權所有 蜀ICP備15014379號川公網安備 51010402000774號
秒速赛车怎么老是输