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期權買方交易策略及常見問題

2017-03-30打印返回

一、期權買方交易策略

(一)期權的買方

1.買入開倉:即買入期權合約并新建立頭寸

2.買入看漲期權:投資者先支付權利金,獲得未來以約定價格(行權價)買入一定數量標的物的權利。

3.買入看跌期權:投資者先支付權利金,獲得未來以約定價格(行權價)賣出一定數量標的物的權利。

(二)買方策略1—看大漲買入看漲期權

1.預期:看大漲

2.策略:買入看漲期權策略

3.開倉:買入開倉看漲期權合約

4.了結:持有到期或賣出平倉

(三)買方策略2—看大跌買入看跌期權

1.預期:看大跌

2.策略:買入看跌期權策略

3.開倉:買入開倉看跌期權合約

4.了結:持有到期或賣出平倉

二、期權買方策略常見問題

(一)買方最終的盈虧是怎樣的?

1.買入看漲期權

  最大盈利:沒有上限

  最大虧損:權利金

  盈虧平衡點:權利金+行權價格

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2.買入看跌期權

  最大盈利:行權價格-權利金

  最大虧損:權利金

  盈虧平衡點:行權價格-權利金

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(二)為什么買方要看大漲或大跌?

1.期權價格?=內涵價值(內在價值)↑ +時間價值 ↓

2.買入開倉后,時間價值不斷減少,因此,只有當內在價值的增長超過時間價值的減少時,期權價格才會獲利。

3.只有當標的大漲或大跌時,才能保證內在價值大幅上漲,從而使期權的價格上漲。

(三)什么樣的人適合做買方?

1.以小博大

2.資金不充裕

3.方向判斷力強

(四)期權買方面臨者怎樣的風險?

買入開倉最多損失“權利金”,表面上風險可控,因此有人說“買入開倉風險很小,而實際風險是:

1.價值歸零風險:當到期日期權合約處于虛值狀態時,投資者將面臨全部權利金的損失;

2.高溢價風險:當期權價格被嚴重高估時,投資者切記不能有股票“追漲殺跌”的思維,不要跟風操作買入開倉;

3.流動性風險:對于深度虛值的期權應注意臨近到期日,無法平倉的流動性風險;

4.行權交割風險:實物期權的持有方切記不要忘記行權,合約行權時,要考慮到交割日前后的標的物波動風險。

(五)投資者應該買哪一個合約?

1.流動性:選擇流動性較高的合約,以防發生流動性風險;

2.杠桿性:根據以小博大的意愿選擇杠桿合適的合約;越是虛值的期權,杠桿越高,近月合約的杠桿較高,遠月合約的杠桿較低;

3.風險承受能力:風險承受能力較弱者,可選擇買入下月實值期權;風險承受能力較強者,可選擇買入虛值期權。

(六)作為期權買方應該注意哪些問題?

1.從少量買入試水,不熟悉切勿重倉

2.慎買臨近交割的期權

3.慎買深度虛值的期權


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