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做原油期貨,必須要了解的風險控制業務

2018-02-27打印返回

保證金制度


出現下列情況時,能源中心根據市場風險情況,以公告的形式調整交易保證金水平:

(一)持倉量達到一定的水平時;

(二)臨近交割期時;

(三)連續數個交易日的累計漲跌幅達到一定水平時;

(四)連續出現漲跌停板時;

(五)遇國家法定長假時;

(六)市場風險明顯變化時;

(七)必要的其他情況。

對同時適用規定的兩種或兩種以上交易保證金比例的期貨合約,按最高值收取交易保證金


時間梯度變化


1.原油期貨合約根據上市運行不同階段調整交易保證金的最低收取標準:


合約掛牌之日起

5%

交割月前第一月第一個交易日起

10%

最后交易日前二個交易日起

20%


與石油瀝青品種相比,取消了按合約持倉規模變化進行的保證金水平梯度調整,同時取消交割月份的第一交易日起15%梯度設置。


2.價格大幅波動時調整保證金水平:


連續三個交易日累計漲跌幅達到12%

1.采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分或全部會員、境外特殊參與者提高交易保證金

2.限制部分或全部會員、出金

3.暫停部分或全部會員、境外特殊參與者開新倉

4.調整漲跌停板幅度, 但調整后的幅度不超過20% 

5.限期平倉

6.強行平倉


連續四個交易日累計漲跌幅達到14%

連續五個交易日累計漲跌幅達到16%


漲跌停板制度


1.漲跌停板

漲跌停板(又稱每日價格最大波動限制)是指合約在一個交易日中的交易價格不得高于或者低于規定的漲跌幅度,超過該漲跌幅度的報價將被視為無效,不能成交。

原油期貨標準合約的漲跌停板設置為不超過上一交易日結算價的±4%


2.單邊市

單邊市是指漲(跌)停板單邊無連續報價,即某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘內出現只有停板價位的買入(賣出)申報、沒有停板價位的賣出(買入)申報,或者一有賣出(買入)申報就成交、但未打開停板價位,且最新價與漲(跌)停板價格一致的情況


3.出現單邊市調整漲跌停板及保證金水平


當某原油期貨合約在某一交易日(該交易日稱為D1交易日,以下幾個交易日分別稱為D2、D3交易日)出現單邊市,將按下表所示提高漲跌停板幅度和保證金水平:


·1.jpg


4.出現連續三個同方向單邊市:


當原油期貨某合約在某一交易日和隨后的兩個交易日(分別記為D1交易日、D2交易日、D3交易日)出現連續3天達到同方向單邊市時:

①若D3交易日是該合約的最后交易日,則該合約直接進入交割;

②若D4交易日是該合約的最后交易日,則D4交易日該合約按D3交易日的漲跌停板和保證金水平繼續交易;


除上述兩種情況之外,能源中心在D3交易日根據市場情況決定對該期貨合約實施下列兩種措施中的任意一種:

①繼續交易

措施一:在D4交易日按規定提高交易保證金、調整漲跌停板幅度為D1交易日漲跌停板幅度的基礎上增加7個百分點等措施

②暫停交易

措施二:D4交易日采取以下任一方案:

方案1:在D5交易日按規定提高保證金、調整漲跌停板等措施

方案2:D4交易日結算時按一定原則執行強制減倉


持倉限額制度


時間梯度持倉限額

持倉限額是指能源中心規定的會員、境外特殊參與者、境外中介機構或者客戶的持倉量的最大數額

原油期貨合約在不同時期的限倉比例和持倉限額按照下表執行:


·2.jpg

注:以上持倉量數據均為單向計算。


能源中心對具有實際控制關系的客戶、非期貨公司會員和境外特殊非經紀參與者的持倉合并計算。

不同期貨品種的具體情況,分別確定每一品種每一月份期貨合約的限倉數額;

某一月份期貨合約在其交易過程中的不同階段,分別適用不同的限倉數額,臨近和進入交割月份的期貨合約限倉數額從嚴控制;

期貨公司會員、境外特殊經紀參與者和境外中介機構實行比例限倉,非期貨公司會員、境外特殊非經紀參與者和客戶實行數額限倉;

套期保值交易持倉、套利交易持倉的限額由能源中心根據《上海國際能源交易中心交易細則》審批確定。

非期貨公司會員、境外特殊非經紀參與者或者客戶的一般持倉和套利交易持倉,累計不得超過該期貨合約在不同時期一般持倉的限倉比例(或者持倉數額)規定加上該時期獲批的套利交易持倉額度之總和。

原油期貨合約最后交易日前第八個交易日收市后,不能交付或者接收能源中心規定發票的自然人客戶該期貨合約的持倉應當為0手。

自最后交易日前第七個交易日起,對該自然人客戶的交割月份持倉直接由能源中心強行平倉。

期貨公司會員、境外特殊經紀參與者的持倉數量不得超過能源中心規定的持倉限額;達到或者超過持倉限額的,不得同方向開新倉。

境外中介機構在同一或不同期貨公司會員、境外特殊經紀參與者處的所有持倉的合計數,達到或超過能源中心持倉限額的,下一交易日不得開新倉。

非期貨公司會員、境外特殊非經紀參與者、客戶持倉不得超出能源中心持倉限額;超過持倉限額的,能源中心可以執行強行平倉。


大戶持倉報告制度


報告標準:

①客戶、會員、境外特殊參與者某期貨合約的買(賣)持倉(同一方向上一般持倉與套利持倉合并計算,下同)達到能源中心規定的一般持倉限額的100%時

②境外中介機構的買(賣)持倉達到能源中心一般持倉限額的60%時,應當主動于下一交易日15:00前報告


報告途徑:

①會員、境外特殊參與者直接向能源中心提交大戶持倉報告

②境外中介機構通過其委托交易結算的期貨公司會員或境外特殊經紀參與者提交大戶持倉報告

③客戶應當通過期貨公司會員或者境外特殊經紀參與者提交大戶持倉報告??蛻粑芯惩庵薪闄C構從事期貨交易的,應當委托境外中介機構通過期貨公司會員或境外特殊經紀參與者報告


報告義務:

客戶在不同期貨公司會員、境外特殊經紀參與者、境外中介機構處的持倉數額合計達到報告標準,客戶應當主動報送

客戶未報告的,所在的期貨公司會員、境外特殊經紀參與者或境外中介機構應當向能源中心報告

能源中心也可以指定并通知有關期貨公司會員、境外特殊經紀參與者或境外中介機構報送

期貨公司會員、境外特殊經紀參與者、境外中介機構應當對達到能源中心報告標準的客戶所提供的材料進行初審,保證客戶所提供的材料的真實性和準確性指定報告:

能源中心可以根據市場風險狀況,指定會員、境外特殊參與者、境外中介機構或客戶提交大戶持倉報告或進一步提交其他說明材料


強行平倉制度


為控制市場風險,實行強行平倉制度

會員結算準備金余額小于零,且未能補足

非期貨公司會員、境外特殊非經紀參與者、客戶持倉數量超出持倉限額規定的

持倉未調整為相應整數倍或不符合交割要求

違規受到強行平倉處罰的

根據緊急措施應當實行強行平倉的

其他應當實行強行平倉的


強行平倉的執行:

強行平倉先由會員、境外特殊參與者自己執行,時限除特別規定外,一律為每個交易日開市后第一節交易時間內

若時限內未執行完畢,則強制執行

因結算準備金小于零而被要求強行平倉的,在保證金補足前,禁止相關會員及委托其結算的境外特殊參與者、境外中介機構、客戶的開倉交易

連續交易下第一節交易時間為前一個交易日的連續交易開始至當日10:15


風險警示制度


警示制度:

能源中心實行風險警示制度。當必要時,可以分別或同時采取要求報告情況、談話提醒、書面警示、公開譴責、發布風險警示公告等措施中的一種或多種,以警示和化解風險


報告情況和談話提醒:

期貨價格異常的;交易異常的;持倉異常的;會員資金異常的;涉嫌違規的;接到投訴的;涉及司法調查的;其他情形。


公開譴責:

不按要求報告情況或者談話的; 隱瞞事實,瞞報、錯報、漏報重要信息的;銷毀違規違約證明材料, 不配合調查的;經查實存在欺詐客戶行為的;經查實參與分倉或者操縱市場的;認定的其他違規行為。


異常交易處理標準


客戶自成交:5次

頻繁報撤單:500次

賬戶組間視為自成交

大額報撤單(300手)50次

實控關系賬戶組合并持倉超限


異常交易處理程序


客戶出現自成交、頻繁報撤單、大額報撤單行為,或者賬戶組自成交:

?第一次 :提示、通知

?第二次:重點監督名單通報

?第三次 :暫停開倉(1個月)

非期貨公司會員、境外特殊非經紀參與者暫停開倉不低于3個月


賬戶組合并超限,除強行平倉外,還視作異常交易行為:

?第一次 重點監督名單通報

?第二次暫停開倉(10個交易日)

?第三次暫停開倉(6個月)

客服熱線:400-682-1188應急報單:400-682-1198總部地址:成都市錦江區東大街芷泉段229號1棟2單元28層手機掃一掃關注我們的公眾號快速通道期貨開戶常見問題下載服務資訊速遞交易所公告活動專欄增值服務投資學苑品種介紹交易規則原油專題選擇國金關于國金信息公示營業網點友情鏈接傭金寶國金證券國金道富 Copyright ©2018 國金期貨有限責任公司 版權所有 蜀ICP備15014379號川公網安備 51010402000774號
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